تعتبر الصفقة البالغة 5.5 مليار دولار (20.2 مليار درهم) بين شركة بترول أبوظبي الوطنية وأبولو جلوبال مانجمنت في العقارات الإماراتية «كبيرة ومهمة» لأنها تمهد الطريق لمزيد من الاستثمار من قبل المؤسسات العالمية في سوق العقارات بالإمارة، وفقًا لرئيس مكتب سافيلز في أبو ظبي.
وقال إدوارد كارنيجي: «إنها خطوة استراتيجية رائعة لأبو ظبي».
بعض شروط الصفقة سرية، مثل العائد الذي ستكسبه أبولو مقابل استثمار 2.7 مليار دولار لحصة 49 في المائة في شركة أبو ظبي لتأجير العقارات القابضة (ADPLHC) - السيارة التي تمتلك محفظة العقارات التي استثمرت فيها أبولو.
ومع ذلك، فإن هذا يظهر أن أبو ظبي مفتوحة للأعمال، وأنها «وجهة ترحيبية للاستثمار الأجنبي المباشر [و] وجهة جذابة لرأس المال العالمي»، كما قال السيد كارنيجي.
صفقة Adnoc مع Apollo هي الأحدث في سلسلة من المعاملات من قبل شركة النفط المملوكة للدولة لإطلاق القيمة من الأصول غير الأساسية. وتحتفظ الشركة بحصة الأغلبية في ADPLHC وستحافظ على السيطرة الكاملة على «أصول البنية التحتية العقارية والاجتماعية المختارة» في المحفظة، والتي يتم تأجيرها مرة أخرى إلى الشركة بموجب اتفاقية تأجير رئيسية مدتها 24 عامًا.
وقال أندرو أوساما، المدير المساعد في شركة Cushman & Wakefield Core: «يعد هذا استثمارًا مؤسسيًا بارزًا وتمهد شركة Adnoc الطريق لمثل هذا الاستثمار من المؤسسات العالمية في أبو ظبي وسوق الإمارات العربية المتحدة».
الاستثمار المؤسسي في سوق العقارات في الإمارات العربية المتحدة ليس جديدًا، لكنه لا يزال نادرًا. وبصرف النظر عن بعض الأمثلة البارزة، مثل مشروع بروكفيلد المشترك بقيمة 5 مليار درهم مع ميراس للمشاركة في امتلاك أصول التجزئة، فقد اقتصر إلى حد كبير على سوق المكاتب في دبي.
عادةً ما تكون هذه الصفقات تشمل مبنى واحدًا، مثل بيع وإعادة تأجير مقر ستاندرد تشارترد في وسط مدينة دبي إلى هيئة الاستثمار الكويتية أو بيع أبراج U-Bora في الخليج التجاري بدبي إلى شركة Senyar Real Estate. وفي أبوظبي، كانت إحدى الصفقات البارزة حتى الآن هي بيع ساينو الخليج للاستثمار بقيمة 658 مليون درهم للبرج الدولي إلى شركة الدار العقارية في عام 2017.
وقال تيمور خان، رئيس الأبحاث في «نايت فرانك ميدل إيست»: «يُعزى انخفاض مستويات النشاط في المقام الأول إلى ندرة الأصول المؤسسية المتاحة للسوق وليس نقص الطلب».
«في الواقع، يُظهر نشاط الصفقات الأخير أن المستثمرين على استعداد لدفع عوائد تنافسية للأصول الأفضل في فئتها.»
وقال السيد كارنيجي إن دولة الإمارات العربية المتحدة لديها الكثير من العقارات ذات المستوى المؤسسي، ولكن الكثير منها موجود في محافظ مملوكة للهيئات الحكومية أو الكيانات ذات الصلة بالحكومة وحتى الآن لم تكن هناك فرص للمؤسسات للاستثمار فيها. ويتوقع الآن أن تقوم المنظمات الأخرى بصفقات مماثلة.
وقال «لقد سمعنا عن آخرين في طور الإعداد».
وقال السيد أوساما: «مع ارتفاع ثقة المستثمرين العالميين على خلفية مثل هذه المعاملات واسعة النطاق ومع تطلع المزيد من الكيانات الحكومية وشبه الحكومية إلى تحرير رأس المال من الأصول غير الأساسية مثل العقارات... نتوقع ظهور المزيد من الفرص الاستثمارية في سوق الإمارات العربية المتحدة، وجذب اهتمام المستثمرين الدوليين وصناديق الثروة السيادية والأسهم الخاصة وصناديق التقاعد».
وبالنظر إلى الخلفية الاقتصادية الحالية، يتوقع السيد خان أيضًا أن تنظر المزيد من الشركات، «سواء الخاصة أو الكيانات ذات الصلة بالحكومة» في بيع الأصول ذات العائد و «استخدام العائدات كمصدر لرأس المال لأعمالها الأساسية».
