在迪拜的人造朱美拉棕榈岛上，高耸的激光束预示着最新的超大型建筑项目的启动。Como Residences高71层，拥有76套顶层公寓，将成为该群岛最高的建筑——最便宜的单位售价为2100万迪拉姆（合570万美元）。
沿着城市的主要高速公路行驶片刻，阿联酋大亨哈拉夫·艾哈迈德·哈布图尔开始建造一座住宅区，该住宅区将在一个开发项目中增加1,700多套住房。这种趋势在酋长国几乎所有地方都显露出来——预计这将是自2017年以来最强劲的施工周期，建筑商正在加速发动机。
迪拜长期以来以急剧的繁荣和萧条而闻名，在2008年经历了最剧烈的衰退之一，当时债务引发的房地产崩盘使一些最大的开发商濒临破产。随着来自阿拉伯国家的资本在迪拜寻求安全，席卷中东的阿拉伯之春在2011年重振了市场。但是，由于油价暴跌使住宅房地产市场陷入了七年的低迷，潮流在2014年迅速转向。
这一次，开发商正在加大对冲赌注的力度，甚至在施工开始之前就要求预先支付大部分房产的款项。来自世界各地富裕投资者的现金为阿联酋的房地产市场提供了巨大的缓冲，减少了对债务的需求，但也使买家承担了更多的风险。
房地产公司Core的研究和咨询主管Prathyusha Gurrapu表示：“开发商正在利用不断增长的需求，项目启动量急剧增加。”“通过在预售中从买家那里筹集资金，开发商通常能够为大部分建筑提供资金，这使得财务风险低于往年。”
古拉普预计，今年住宅价格将再上涨10％至12％。
容量问题 古拉普说，尽管如此，还有其他风险，例如建筑供应链中的潜在问题，即使在买家付款之后，这些问题也可能推迟项目的完成。另一个问题是对承包商开展工作的能力感到担忧，因为承包商在经历了多年的市场低迷之后已经缩减了产能，因为承包商正在承接更多的项目。
根据Core的数据，今年到目前为止，迪拜已推出24,658套住房，比2022年同期推出的房屋高出约37％。自2023年初以来，已经登记了约28,900笔计划外住宅交易，这是自2009年以来同期的最大数量。
对于在阿拉伯联合酋长国没有银行账户的外国投资者来说，计划外房产是一个受欢迎的选择，迪拜是阿拉伯联合酋长国的一部分。他们倾向于将现金直接转移到开发者的托管账户或使用加密货币来支付购买费用。
分析师和开发人员承认风险。建造世界上最高摩天大楼的埃玛尔地产公开股份公司的创始人穆罕默德·阿拉巴尔说，在当前的繁荣中，不应忘记过去的教训。
他说：“最大的风险是房地产业务会经历周期性的起伏。”“你必须保持很少的债务和合理的现金，因此，即使市场放缓，资产负债表和现金状况也应该使我们能够完成项目。”
少量供应 关于迪拜可能出什么问题的警示故事比比皆是。在全球金融危机之前，买家通常甚至在铺设一块砖头之前就支付房产价值的10％，并多次出售合同，将价值夸大成倍数。2009年，当国有开发商Nakheel PJSC差点拖欠偿还约40亿美元的债券时，这种猖獗的反转突然停止了。阿布扎比为该公司以及当时的母公司迪拜世界提供了100亿美元的生命线。
